7個防禦型投資人的選股指標

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1. 適當的企業規模

書中提到，較小的公司規模雖然預期未來成長潛能更大，但是不夠穩定，身為防守型投資者的你，不會想要冒太大的風險去賭一家新創企業獲利暴增的機率，因此給定一個規模大小，總資產不得小於 5,000萬美元(以美國公司為例)。

2. 足夠穩健的財務狀況

排除金融股以外( 通常負債會佔資產較大的比例 )，流動資產( 可以短期變現的資產，例如現金、應收帳款…等) 應該至少是流動負債的兩倍，即流動比率 2比1

流動比率 = 流動資產 / 流動負債 = 2

(書中提出這個比例是比較穩健的狀況 ，會計學中，這個流動比率愈大，代表這家公司的流動負債較少，短期變現能力強， 比較不會有突然倒閉的風險 )。

3. 獲利穩定

在過去10 年中，普通股每年都有一定的利潤，每一年的公司盈餘成長率都是緩速上升會是一個不錯的篩選條件。

4. 股息紀錄

至少有20年以上連續發放股息的紀錄，這種連續20年以上的紀錄，在台股就比較難看得到了。

(美股倒是有連續發放超過20年以上的股票，而且愈發愈多，例如 3M)

5. 盈餘成長

過去10年中，每股盈餘 (EPS) 成長至少要達到 三分之一，使用期初和期末 3 年平均數。

EPS = 稅後淨利 / 流通在外股數 

6. 適當的本益比

當期股價不應該高於過去3年平均盈餘的15倍。

7. 適當的股價資產比

當期股價不應該超過最新財報帳面價值的1.5倍 ，但是本益比低於15倍時，股價相對資產的比率可以更高一些。

本益比較低時，代表股價並沒有被市場投資人高估，甚至有可能低於這家公司的淨資產水平，因此有可能是好標的；當本益比低於15倍時 股價如果相對於資產的比例稍微高出一些，代表市場上有部分的人也發現這支股票是有利可圖的。

適當的股價資產比也會是防守型投資人的一種篩選指標。